WestRock Company

E’ il momento giusto per un acquisto sul settore packaging? WRK rappresenta un interessante opportunità.

 EXECUTIVE SOMMARY

. Azienda

. Concorrenti

. Analisi del dividendo

. Quotazione

. Momentum

. Commento

. MyDividend Rating

 AZIENDA

Risultati immagini per westrock

 

WestRock Company produce e commercializza soluzioni di carta e packaging per i mercati consumer e ondulato in Nord America, Sud America, Europa, Australia e Asia. L’azienda opera attraverso tre segmenti: imballaggi ondulati, imballaggi per il consumatore e sviluppo immobiliare. 

Il settore del packaging ondulato produce contenitori, lastre ondulate, imballaggi in cartone ondulato e linerboard prestampati per produttori di beni di consumo e industriali e produttori di scatole di cartone ondulato.Questo segmento fornisce anche progettazione strutturale e grafica, servizi di ingegneria e macchine per l’imballaggio automatico rivende la carta recuperata e offre servizi di riciclaggio. 

I suoi prodotti di imballaggio in cartone ondulato sono usati per fornire imballaggi protettivi per la spedizione e la distribuzione di cibo, carta, oggetti per la salute, prodotti commerciali e industriali. 

Il segmento Consumer Packaging produce e vende cartoni pieghevoli, espositori, dispenser, divisori interni, inserti ed etichette, cartoni sbiancati e riciclati, pacchetti di posta espressa per l’industria dei corrieri durante la notte, confezioni secondarie e imballaggi in cartone per il mercato sanitario.

Il settore Sviluppo immobiliare possiede, sviluppa e vende immobili a Charleston, nel Sud Carolina.

 

 CONCORRENTI

I principali concorrenti di Kellogg sono:

  • International Paper Company – IP
  • Packaging Corp of America – PKG
  • Ball Corporation – BLL

 DIVIDENDO

Dividend vicino al 5% (lordo)

Payout al 50% circa 
La società continua a incrementare il dividendo da 3 anni (Challenger)

 QUOTAZIONE

Il prezzo attuale si trova vicino ai minimi delle ultime 52 settimane.

 MOMENTUM

Grafico settimanale .
In base alla analisi tecnica tradizionale l’RSI si trova vicino al livello di ipervenduto ma ha ancora un po di spazio per scendere mentre il MACD ha già tagliato il suo segnale verso l’alto il mese scorso.
Per quanto riguarda le medie mobili si nota che il trend principale a rialzo è in discussione dall’avvicinamento della media veloce a quella lenta, per far si che il trend prosegua verso l’alto occorre che la media50 non incroci a ribasso la rossa.

 COMMENTO

Questa settimana ho letto vari articoli e analisi sul settore del packaging perchè ritengo che in questo momento sia relativamente a buon mercato ma, come sempre, cerchiamo di scoprire se la sottovalutazione è momentanea oppure il comparto ha ragione di essere in calo.

Tra le principali protagoniste ho selezionato l’americana WestRock per alcuni ragioni che vado ad elencare.

Primo mio obiettivo, come sapete è analizzare il dividendo e tra quelle menzionate sopra WRK paga il dividendo più alto a fronte di un payout attorno al 50% che mi permette di conservare una certa tranquillità sulla copertura dei futuri dividendi. 

Il secondo motivo per cui ritengo interessante questo titolo è l’attuale quotazione che si avvicina ai minimi di sempre fornendo così un prezzo di libro pari a 0.81 e un rapporto di 11 volte gli utili contro una media a 5 anni di 29.6x gli utili garantendoci così uno sconto attorno al 63% sulla sua media.

La ragione principale della caduta dei prezzi di WRK è da attribuirsi, oltre al contesto di settore, al fatto che la società ha accusato una pesante perdita a causa di un uragano e per la quale è in attesa di capire se l’assicurazione coprirà i danni subiti. Nell’ultima conference call a domanda diretta di alcuni analisti il CEO ha risposto che secondo loro non dovrebbero esserci problemi con il risarcimento, se questo fosse vero rappresenterebbe un ottimo catalyst per un recupero delle quotazioni a wall street favorendo in questo modo un ottimo ritorno sul capitale.

 

Per aiutarci a comprendere meglio la svalutazione attuale sullo quotazioni ho allegato sotto un grafico elaborato da FAST Graph in cui si evince chiaramente l’andamento del titolo in rapporto ai fondamentali.

 

Un altro indicatore che mi piace sempre controllare quando analizzo un potenziale acquisto è il target degli analisti riportato da Thomson Reuters. 

In questo caso il prezzo “corretto” è stato calcolato attorno ai 53$ quindi con un ottimo potenziale di crescita dal prezzo attuale.

 

 

I RISCHI

Come abbiamo detto il settore non gode di un buon momento in generale per via della pressioni sui margini causati da una maggiore concorrenza e occorre quindi seguire con attenzione lo sviluppo del business che comunque è visto in crescita grazie alla domanda in aumento che arriva dalla sempre maggiore tendenza che si registra con le vendite online . 

Forse il rischio maggiore attuale è rappresentato dal debito, infatti WRK paga un debito attuale più elevato rispetto ai suoi concorrenti diretti, anche se durante l’ultima trimestrale il management ha dichiarato che l’abbattimenti dei costi sulle leve finanziarie sarà una priorità per il futuro.

Per finire vorrei ricordare la breve storia di pagatore di dividendi che ovviamente non consenta di avere una giusta sicurezza, tuttavia WestRock distribuisce da quando è stata quotata.

 

 

CONCLUSIONE

Nel settore ci sono alcuni player interessanti con distribuzione del dividendo sopra al 4% , WRK rappresenta l’alternativa più rischiosa per via del debito alto ma anche quella con potenziale di ritorno maggiore.

Come sempre, se decidete di inserire WRK al vostro portafoglio titoli, ognuno con la propria size e al proprio prezzo.

 MYDIVIDEND RATING

WestRock ottiene un punteggio di 7.78/10

Il punteggio indica un BUY .
Il P/B basso e il buon rendimento hanno permesso di ottenere una valutazione elevata. 

Di sotto riporto l’elenco dei punti negativi e positivi del rating da noi calcolato.

2 PUNTI: 52w low, Yield, Pegy, P/B

1 PUNTO: P/E, Payout ratio, DGR, Margin, Debt/Equity, Graham nr

0 PUNTI: FCF/Debt,  Quick Ratio, Brand, DGR5, DDM

Per maggiori informazioni su come si compone il mydividend rating si rimanda alla specifica pagina del sito. clicca qui

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