Hersha Hospitality Trust

Scopri le potenzialità di un investimento in questo REIT del settore Alberghiero. Buy now ?

 EXECUTIVE SOMMARY

. Azienda

. Concorrenti

. Analisi del dividendo

. Quotazione

. Momentum

. Commento

. MyDividend Rating

 AZIENDA

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Hersha Hospitality Trust (HT) è un trust di investimento immobiliare auto-assistito nel settore dell’ospitalità, che possiede e gestisce hotel di lusso e lifestyle di alta qualità nei mercati di gateway urbani e nelle destinazioni costiere. I 48 hotel della Società, per un totale di 7.644 camere, si trovano a New York, Washington, DC, Boston, Philadelphia, nel sud della Florida e sulla costa occidentale.

 

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 CONCORRENTI

I principali concorrenti di Hersha Hospitality sono:

  • Chatham Lodging – CLDT
  • CorePoint Lodging –  CPLG
  • Braemar Hotels & R. – BHR

    Ho elencato i più vicini per capitalizzazione di mercato.

 DIVIDENDO

Dividendo al 6.65% Lordo circa.
La società continua a incrementare il dividendo da 0 anni .

Payout basato su FFO è attorno al 56%.

 QUOTAZIONE

Il prezzo attuale si colloca sulla parte più bassa degli ultimi anni.

 MOMENTUM

Grafico settimanale .
In base alla analisi tecnica tradizionale l’RSI si torva in fase discendente come il MACD, entrambi segnalano quindi un momento di particolare debolezza del titolo.
Per quanto riguarda le medie mobili si nota l’ incrocio della media mobile più veloce avvenuto a settembre 2018, il trend di lungo periodo è quindi rialzista ma si sta indebolendo.

 COMMENTO

 

Dopo avervi parlato dei REIT più interessanti, ovviamente secondo me, del settore Mall, oggi voglio cercare di analizzare questo small small Reit in campo Alberghiero con esposizione negli Stati Uniti d’America.

Di cosa stiamo parlando ? ve lo dico con un immagine che parla chiaro:

 

Come potete notare il portafoglio di HT conta attualmente di 48 Hotel di alta qualità posizionati in diverse città principali degli USA sia della costa orientale che occidentale.

Non vi annoierò con l’elenco dei suoi Hotel che potete trovare facilmente sul sito della società, vorrei però farvi riflettere sul perchè mi interessa questo tipo di settore in questo particolare momento.

Recentemente gli indici americani sono vicini ai loro massimi storici e quindi non è semplice trovare situazioni di titoli “a sconto” che possano rappresentare occasioni di acquisto, ma ragionando sul lungo termine e cercando di capire le cause del calo recente nella zona reit Hotel possiamo valutare se sia il momento di acquistare uno di questi titoli per il nostro portafoglio DGI.

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HT non è molto capitalizzata rispetto ad altri nomi del settore, basti pensare alla maggiore HST ma potrebbe rivelarsi un ottima preda per un discorso di M&A, come ad esempio di recente avvenuto per Park Hotels& Resort (PK) e Chesapeake Lodging (CHSP) .

Quello che mi piace di Hersha, oltre alle sue proprietà per la maggior parte orientate al lusso, sono i numeri che riguardano al dividendo, che poi è il nostro principale scopo finale.

Il dividendo è alto, poco da dire, e soprattutto è ben coperto, se pensiamo che l’ FFO per share previsto è di 2.22/2.35 dollari notiamo che con una distribuzione del dividendo di 1.12 $ per azione otteniamo un bel margine di sicurezza. Si perchè HT in passato, nel 2008 con l’ultima recessione, è stata costretta a tagliare il suo dividendo e questo è quello che dobbiamo evitare per il nostro portafoglio.

Questo tipo di distribuzione non è certo paragonabile a quello di titoli champion con rialzi costanti e proiezioni di total return crescenti, qui ci troviamo di fronte ad un pagatore ottimo e affidabile ma ciclico e soggetto a potenziali tagli. E’ evidente che sono due componenti distinte del portafoglio che si può decidere di avere entrambe o no, a voi la scelta, personalmente preferisco avere un mix nel mio portafoglio ma certamente queste società richiedono un controllo maggiore rispetto a titolo con una lunga storia di pagamenti.

Ma perchè HT quota così bassa oggi? be la risposta è semplice, tutto il settore è sotto pressione per un concorrente che arriva dal web, un po come Amazon per il settore Mall, qui lo spauracchio si chiama Airbnb.

Ma allora perchè mai dovrei mettermi a investire in un settore che in futuro sarà soppiantato dai nuovi leader del web…. forse perchè non è proprio così.

Già perchè dopo aver registrato record con aumenti pazzeschi di crescita le proiezioni di crescita per i prossimi anni di Airbnb si sono rilevate piuttosto tiepide, si parla di numeri a una sola cifra contro precedenti rialzi a tre cifre. Forse la paura è stata eccessiva, forse le tanto vecchie società date per spacciate si stanno riorganizzando… questo lo scopriremo solo in futuro, quel che conta oggi è capire se questi titoli, i titoli come HT hanno del valore intrinseco non espresso e possono rappresentare un ottimo componente al nostro portafoglio DGI.

 


CONCLUSIONE

Non è facile investire in questo tipo di società immobiliari oggi, i titoli sono in calo e occorre sempre valutare con attenzione per non rischiare di trovarsi un taglio del dividendo che ci costringerebbe a ridurre il nostro “stipendio” da dividendi.  

Se analizziamo i numeri però questo REIT ha un ottimo ritorno sopra al 6% e risulta ben coperto, con la liquidità rimanente può rinnovare o espandere le sue proprietà oltre che ha tenere il debito sotto controllo.

Questi sono solo alcuni aspetti dell’analisi del titolo, maggiori dettagli sono stati discussi con il mio gruppo privato di investitori perchè è bene sempre approfondire le potenzialità di investimento che trattano argomenti in settori specifici .

Come sempre, se decidete di inserire HT al vostro portafoglio, ognuno con la propria size e al proprio prezzo!

 MYDIVIDEND RATING

HT ottiene un punteggio di 6.67/10

Il punteggio indica HOLD .
Buoni numeri sul dividendo ma i parametri sui REIT sono cmq da valutare diversamente . 

Di sotto riporto l’elenco dei punti negativi e positivi del rating da noi calcolato.

3 PUNTI: Yield

2 PUNTI: 52w low, PB

1 PUNTO: DDM, Payout ratio, Graham nr., Margin

0 PUNTI: FCF/Debt, Brand, Brand, Quick Ratio, Debt/Equity, pegy

Per maggiori informazioni su come si compone il mydividend rating si rimanda alla specifica pagina del sito. clicca qui

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Disclaimer: Ho scritto questo articolo da solo, ed esprime le mie opinioni. Non sto ricevendo un compenso per questo . Non ho alcuna relazione commerciale con alcuna società le cui azioni sono menzionate in questo articolo. Clicca qui per visionare il disclaimer completo di MyDividend

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